Дисципліни:
Наукова робота
На тему:

Спекулятивні операції на валютному ринку.

Дисципліна: Міжнародна економіка
ВНЗ:НУ «ЛП»
Формат: Word Doc

Переглядів: 1161 Додано: 2015-04-22




Частина тексту

АНОТАЦІЯ

В даній роботі охарактеризовано спекулятивні операції на валютному ринку України та світу в цілому. Спочатку буде подана теоритична інформація даної теми для зрозумілості подальших тверджень. Також, для полегшення сприйняття описано основні спекулятивні стратегії та теорії, що відображають усі можливості та методи ведення спекулятивних операцій на валютному ринку. Наступним є відображення основних ринків торгівлі валютою. У цьому розділі відображається вся масштабність, вплив на економіку та структура торгівлі валютою. Безперечно для зацікавлення відображено основні та нестандартні ситуації на валютних ринках. І останнє подано приклади здійснення спекулятивних операцій.

РОЗДІЛ 5. ЦІКАВІ ПРИКЛАДИ СПЕКУЛЯЦІЙ НА ВАЛЮТІ

Сarrytrade - це гра на різниці у валютних процентних ставках , освоєна ще під час кризи 90-хх років . Гра складається з наступних етапів:

1 ) банк , інвестиційний банк , хедж -фонд або будь-який інший великий міжнародний спекулянт бере кредит у валюті з дуже низькою процентною ставкою ( ЦБ Японії , наприклад, тримає ставку на рівні 0,3 %; в Швейцарії ставка знаходиться в діапазоні 0,00-0,75%; для % , в ​​США –0,75 %);

2 ) ця валюта конвертується в іншу валюту -мішень керрі -трейд , по якій ставка значно вища ( в ті ж долари США або євро , або в ще більш високоприбуткові валюти на зразок гривні або рубля) ;

3 ) спекулянт виробляє розміщення в активи цієї останньої валюти (депозити , державні та корпоративні облігації , акції , нерухомість) ;

4 ) по закінченні належного часу активи ( з прибутком ) продаються , проводиться зворотна конвертація валют ;

5 ) кредит повертається .

Основними малоприбутковими валютами служать якраз японська ієна і швейцарський франк , причому найбільш улюбленим інструментом спекулянтів є саме ієна, а « швейцарець» у світовому фінансовому виставі грає на других ролях. Роль « примадонни » дісталася ієни в чому через внутрішні проблеми японської економіки, яка вже понад півтора десятка років з неймовірною працею намагається подолати осягнувшу її на початку 90-х дефляційну кризу, викликану закриттям перегрітого ринку активів і нерухомості. В умовах фактичної дефляції ЦБ Японії змушений був тримати мінімальні ставки , а в 1999-2006 роках взагалі проводив політику нульової ставки - ZIRP ( zerointerestratepolicy ) . Зрозуміло, можливості наддешевого кредитування не могли не залучити великих валютних спекулянтів , і перші « струмочки» керрі -трейд початку 90 -х досить швидко перетворилися на могутній фінансовий потік . Вже в середині 90 -х японські ієни з фантастичною швидкістю конвертувалися в таїландські бати , малайзійські рінгітов і корейські вони , заливаючи ліквідністю високоінфляційнікраїни Азії.[8]

Операція імені Сороса

Мова піде про операцію Джорджа Сороса над британським фунтом .

Наприкінці 70 рр. . 20 століття з ініціативи Франції та Англії створюється Європейська Валютна система . Її основною метою було підтримання стабільності валютних курсів , підготовка фундаменту для подальшого зближення економік Європи.

При цьому механізм працював шляхом встановлення для кожної країни валютного курсу , відхилятися від якого можна було не більше ніж на 2,25% , але який за угодою країн-учасниць міг бути переглянутий.

Тепер ближче до Великобританії . Ця країна приєдналася до валютної системі тільки в 1990 році , причому для фунта був встановлений 6 % коридор коливань навколо значення 2,95 німецької марки.

Проблеми почалися після об'єднання двох Німеччин. Утворилася наступний ланцюжок : державні витрати Німеччини поповзли вгору - Німеччина надрукувала більше грошей - інфляція - підвищення процентних ставок - курс марки став зростати - іншим країнам Валютної системи довелося підвищувати ставки для того , щоб зберегти курси своїх валют в рамках допустимого діапазону.

У цей період економіка Великобританії перебувала не в кращому стані і підвищення процентних ставок могло згубним чином позначитися на стані держави . Відповідно - найбільш далекоглядні фінансисти зрозуміли , що Великобританія швидше за все вийде з Європейської Валютної системи , що неминуче повинно спричинити за собою падіння курсу фунта.

Одним з таких далекоглядних фінансистів був Джордж Сорос.

Він почав активно відкривати біржові позиції з продажу фунта і протилежні - з купівлі німецької марки , беручи в борг фунти і купуючи активи , номіновані в марках. Чималі суми були також відкриті через похідні фінансові інструменти.

Крім Сороса , природно , аналогічні позиції займали й інші біржові гравці. І ці позиції в сукупності складали величезні суми. Як стверджується , один Сорос накопичив позицій на суму понад 10 млрд доларів.

Курс фунта став поступово знижуватися , але банк Англії прийняв виклик і почав проводити валютні інтервенції на ринку , спрямовані на зміцнення національної валюти. Це мало допомагало.

Настав 16 вересня 1992 і банк Англії підняв відсоткові ставки до 12 % , пообіцявши підняти їх ще на три процентних пункти. Але трейдери були впевнені , що довго банк не зможе тримати курс і продовжували відкривати величезні позиції по фунту .

Увечері цього дня уряд Великобританії оголосив про вихід країни з валютної системи та зниженні процентних ставок назад до 10%.

Розпочався шалений обвал фунта.

Як кажуть , в цей день Сорос заробив мільярд доларів ...[9]

ВИСНОВОК

Етимологічні дослідження показують , що сама назва « спекулянт » походить від латинського слова speculare - досліджувати, вивчати, дізнаватися, яке походить від specula - спостережна вежа, а воно, у свою чергу, походить від дієслова specere - дивитися. Втім , деякі дослідники вважають, що спекулянт походить від латинського speculatio - споглядання , умогляд, і на підтвердження своєї точки зору наводять стійке словосполучення «спекулятивна філософія».

Етимології назви вже підкреслюють , що валютні спекулянти прагнуть передбачити динаміку біржових цін в короткостроковій перспективі і використовувати високу рухливість цін з метою отримання прибутку. Універсальний закон спекуляції всіх часів і народів - «Купуй дешево , а продавай дорого» . Бажання отримати прибуток за рахунок сприятливої ​​зміни ринкових цін залучає на біржові ринки безліч учасників - спекулянтів. Існування спекулянтів на біржових ринках є надзвичайно корисним економічним фактором. Саме спекулянти забезпечують високу ліквідність біржового ринку і при цьому добровільно приймають на себе ринкові ризики.Для зниження ринкових ризиків спекулянти намагаються використати всю наявну інформацію для прогнозування майбутніх рухів цін.

Спекулятивні операції є невід’ємною частиною валютного ринку а їх вплив є колосальним на світову економіку. Вони забезпечують справедливу оцінку функціонування держав враховуючи сукупність всіх можливих критеріїв, швидку та безперервну роботу валютного ринку.